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东芝半导体的最终买家终敲定,新公司将叫板三星

《路透社》报导,据消息人士表示,东芝(Toshiba)出售旗下半导体新公司TMC一案似乎好事近了,据了解,目前西部数据(Western Digital)( WD-US )已经与东芝接近达成协议,预计周四(31日)之前,即可望对外正式宣布这场世纪半导体收购案。


据2016 年第四季数据显示,东芝在全球NAND Flash 闪存记忆体市场市占率高达18.3%,居于全球第二大,而西部数据则以17.7% 之市占率紧追其后,名列全球第三。


市场人士分析,西部数据在收购东芝之后,将可望追平NAND 龙头三星电子之市占率36.0%,与三星电子并列全球最大NAND 记忆体商。


知情人士透露,由西部数据、美国私募股权基金KKR及日本政府投资机构三方牵头形成的收购方,对东芝旗下的新半导体公司TMC出价的金额为1.9兆日元,其中西部数据出资1500 亿日圆,购买东芝记忆体可转换普通股之公司债,且为了避免反垄断审查有疑虑,其持有的投票权股份将低于1/3。这个数字是低于鸿海富士康牵头的收购方(含苹果、戴尔、金士顿)所出价的3兆日元,也低于美国博通公司所牵头的收购方出价2.2兆日元。


知情人士表示,在西部数据执行长Steve Milligan 亲赴东芝总公司面谈之后,双方已接近达成收购协议,预计周四(31 日) 之前,即可望对市场正式宣布完成收购。这也就意味着富士康的正式出局。


西部数据为什么那么执着想买东芝


西部数据和东芝是存储芯片业务的合作伙伴。东芝和西部数据在三重县四日市拥有一家经营闪存的合资芯片工厂,这家合资公司最初由美国芯片公司闪迪和东芝联合创建,但是闪迪在去年被西部数据收购。东芝今年1月底召开董事会决定,将半导体业务分拆成一家独立的公司,并出售该独立公司的20%股份,其中包含与西部数据合资的芯片工厂股份。东芝表示,一直在考虑包括分拆在内的各种选项,但尚未做出最终决定。


对此,西部数据此前就对东芝表示,如果东芝出售芯片业务,那么将违反两家公司之间的合同。在此过程中,西部数据与东芝的矛盾不断加深。西部数据采取的法律行动,使得本就复杂的东芝出售芯片业务的努力再添变数。


据了解,西部数据想要确保东芝芯片业务不会被竞争对手所收购,因为西部数据的绝大部分营收都来自于计算机存储业务。西部数据首席执行官史蒂夫·米利根之前曾前往东京向东芝施压,希望其将芯片业务出售给自己。在出售芯片业务的合法性方面,史蒂夫·米利根与东芝依旧存在严重分歧。东芝此前警告西部数据不要干预其出售芯片业务的努力,否则可能会采取法律行动。知情人士透露,西部数据计划以2万亿日元(约合182亿美元)收购东芝芯片业务,但由于交易条件的原因,东芝对西部数据的竞标持怀疑态度。


双方将迈入一个新的阶段

西部数据曾经历多次转型。累计过去 15 年内,经历了 3 次发展转型阶段。包括 2002 到 2007 年间,第一次整合 HDD 机械式硬盘产品的运营模式及发展方向。第二阶段是 2008 到 2015 年,完成收购 HGST 后,再成功转型为客户导向为主企业,并大幅提升机械式硬盘和固态硬盘的实力。第三阶段从 2016 完成收购 SanDisk 后算起,西部数据旗下的存储产品变得更多元化,产品逐渐向消费等级的行动解决方案方向发展。

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现阶段,东芝与西部数据重启收购谈判,可见东芝已岌岌可危,且毫无退路。要是 8 月底东芝未能确认半导体业务出售事宜,中间还须经过政府监管单位约 6 个月审查,则 2018 年 3 月前将无法筹措到营运资金,东芝将面临股票下市,这对东芝未来能否起死回生有很大的影响。

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2017年品牌NAND Flash的产能市占率

不过对西部数据来说,一旦收购成功,则拥有全球第二大(仅次于韩国三星)的 NAND Flash 生产能量与研发能力,整体实力必然大增,也有更大的发言权。这对整体半导体市场又将有一番洗牌。进入另一个阶段经营转型的西部数据,可能有更进一步的发展。收购案对市场产业的牵动,值得密切观察。


三星率先发难,未来3年将投资70亿美元扩产


面对智能手机与其他手持式装置的储存需求越来越大,加上云端伺服器与全快闪记忆体的量持续攀升,使全球NAND Flash快闪记忆体一直供不应求。再加上东芝出售案的可能影响。全球最大快闪记忆体供应商──南韩三星有意在今后3年,斥资70亿美元(约新台币2,100亿元),在中国最大的西安工厂扩产NAND Flash产能。


根据《路透社》报导,南韩三星电子28日表示,预计未来3年内将投资70亿美元,扩大中国西安工厂的NAND Flash快闪记忆体产能。目前,三星在中国西安工厂产能约每个月12万片,几乎达满载状态。


报导表示,根据三星一份监管文件表示,目前已批准预期投资的70亿美元中的23 亿美元支出,其他部分将陆续依照未来3 年当年度需求,陆续投资。


三星2017年7月初宣布计划在南韩至少投资21.4 兆韩圆(约186.2 亿美元),以提高记忆体和OLED 萤幕产量,当时就表示将于三星西安NAND Flash 快闪记忆体工厂再新增一条生产线,用以增加NAND Flash 快闪记忆体产能。不过,当时并未确认最后预计的总投资金额。目前三星发言人并未评论相关投资计画与金额。


根据TrendForce 记忆体储存研究(DRAMeXchange)指出,2017年第2季整体NAND Flash市况持续受供货吃紧影响,即便处于传统NAND Flash淡季,各产品线合约价平均仍有3% 到10% 的季增水准。展望第三季市况,由于智能型手机与平板电脑的eMMC/UFS及SSD合约价仍持续小涨,整体来说,供货吃紧的状况将会持续。


市场研究机构IHS最新研究资料显示,三星电子在第2季NAND Flash记忆体的营收,占全球比例达38.3%。而因供货吃紧,加上价格持续维持高档,预估三星等营运记忆体芯片业务公司将在2017年达到创纪录的营收纪录和利润,这些是让三星决心扩产的主因。

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